Unsystematic Risk

定义 / Definition

非系统性风险：指只影响某一家公司、某个行业或某项资产的风险（例如管理层变动、产品召回、罢工、诉讼等），通常可以通过分散投资在投资组合中大幅降低或消除。也常被称为 idiosyncratic risk（特质风险）或firm-specific risk（公司特有风险）。

发音 / Pronunciation (IPA)

/ˌʌnˌsɪstəˈmætɪk rɪsk/

例句 / Examples

Holding shares in only one company exposes you to a lot of unsystematic risk.
只持有一家公司的股票会让你暴露在很大的非系统性风险之下。

Even if the overall market is stable, a single lawsuit can create unsystematic risk that drags down one firm’s stock while the rest of the sector performs well.
即使整体市场很稳定，一场诉讼也可能带来非系统性风险，导致某家公司的股价下跌，而同一行业的其他公司却表现良好。

词源 / Etymology

unsystematic 由前缀 un-（表示“非、无”）+ systematic（“系统性的”）构成，字面意思是“非系统性的”。在金融语境中，它用来强调这类风险不是由整个市场系统引起，而是来源于个别主体或局部事件。risk 源自中古法语/意大利语相关词，现代英语中指“风险、危险性”。

相关词 / Related Words

• Diversification
• Idiosyncratic Risk
• Systematic Risk
• Market Risk
• Beta
• Portfolio
• Firm-Specific Risk
• Asset-Specific Risk

文学与著作例证 / Notable Works

• Investments（Bodie, Kane, Marcus）：在投资组合理论章节中用“unsystematic risk”对比“systematic risk”，解释分散化的作用。
• Principles of Corporate Finance（Brealey, Myers, Allen）：在资本成本与风险分解的讨论中提到非系统性风险通常不被市场定价。
• A Random Walk Down Wall Street（Burton G. Malkiel）：在说明分散投资与降低个股特质波动时常涉及（或等价讨论）非系统性风险概念。